万众瞩目的万华半年度业绩，来了！（附烟台工业园二期项目最新进展）

来源：上海证券交易所、中国石化新闻网、上海证券报，由化工新材料编辑整理，转载请注明出处

7月27日，万华化学披露半年报，2023年上半年实现营业收入876.26亿元，同比下降1.67%；归母净利85.68亿元，同比下降17.48%。

主要产品的产量、销量及收入实现情况

公告显示，上半年全球聚氨酯市场需求同比基本持平，环比处于回升态势，但上半年全球油气价格高位回落，国内需求恢复不及预期，新产能仍处于集中释放期，使得石化行业整体盈利能力受到明显挤压。

在产能冲击、需求增速放缓不利背景下，万华化学一方面坚持产销协同、产品结构优化、降本增效；另一方面加强国内外和区域间的资源疏导，降低价格冲击、优化物流费用，强化市场影响力。

主要产品和原材料的价格变动情况

• MDI产品

• 石化产品

2023年上半年石化产品价格与去年同期相比均有明显下滑。综合来看，山东丙烯价格7,008元/吨，同比下降14.42%；山东正丁醇价格7,540元/吨，同比下降23.27%；山东丙烯酸价格6,488元/吨，同比下降51.17%；山东丙烯酸丁酯价格9,208元/吨，同比下降35.53%；NPG华东加氢价格10,196元/吨，同比下降39.67%；山东MTBE价格7,177元/吨，同比下降3.53%；华东PP拉丝价格7,500元/吨，同比下降12.90%；华东LLDPE膜级价格8,150元/吨，同比下降8.31%；华东乙烯法PVC价格6,221元/吨，同比下降31.34%。

面对石化板块所面临的周期性调整，万华化学也在今年上半年积极拓展自身的业务结构，在精细化学品领域开拓了非传统地区业务。万华化学公告称，随着公司双酚A项目的投产，万华化学PC产业链配套更加完善，市场份额和盈利能力进一步提升。此外，公司也在稳步推进POE、柠檬醛、香精香料等新兴业务产业化进程。

研发层面

2023年上半年，万华化学的各项自研技术已实现加速的成果转化。其中，福建TDI装置一次性开车成功，光学级MS树脂中试成功产出合格产品。

此外，水性树脂、改性异氰酸酯、TPU等不断推出差异化的产品，也助力了万华化学业务业绩快速提升。

半年报显示，今年上半年，万华化学研发费用达到17.91亿元，同比增长17.06%。专利方面，上半年，万华化学共申请国内外发明专利363

件，新获得发明专利授权473件。

有分析师称，从2022年开始，石化行业的上下游盈利就已出现分化。今年一季度，石化行业整体净利润呈同比下滑状态，其中上游油气开采、油服设备板块仍维持同比增长；中下游石化、材料板块的盈利则有较大的提升空间。目前我国化工行业已经基本完成了大宗通用材料的国产化，然而高端化工新材料如高端聚烯烃、专用树脂、特种工程塑料、高端膜材料等产品仍然以进口为主。随着光伏、风电、新能源汽车、VR/AR等战略性新兴产业的高速发展对化工新材料的需求不断提高，产业将迎来新的发展机遇期。

烟台工业园二期项目最新进展

7月15日，海陆重工承制的万华烟台工业园二期120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目首批产品，1、2号丙烯精馏塔顺利交付。

万华烟台工业园二期120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目以乙烷和石脑油作为原料，同现有以丙烷为原料的一期乙烯项目形成协同，原料多元化进一步规避市场波动风险，提升园区化学品成本竞争力，打造世界级一体化综合化工园区。

在项目启动之初，为保障该项目现场施工制造的顺利推进，万华进度控制团队和海陆重工容器事业部一起合理部署，周密安排，共同制定了最优的生产方案。在产品制作过程中，克服了天气多变、制作周期紧张以及大直径厚壁塔器合拢缝全位置焊接一次成功合格率等难题，最终，提前15天完成了产品的交付任务。

项目概况

2022年12月13日，万华化学发布公告称，计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同。项目计划投资额176亿元。

具体来看，此次规划项目占地约1215亩，主要建设120万吨/年乙烯裂解装置、25万吨/年低密度聚乙烯（LDPE）装置、2×20万吨/年聚烯烃弹性体（POE）装置、20万吨/年丁二烯装置、55万吨/年裂解汽油加氢装置（含3万吨/年苯乙烯抽提）、40万吨/年芳烃抽提装置以及配套辅助工程和公用设施。

据悉，该项目以乙烷和石脑油作为原料，对现有以丙烷为原料的一期100万吨/年乙烯项目形成协同，原料多元化进一步规避市场波动风险，提升园区化学品成本竞争力，打造世界级一体化综合化工园区；为现有聚氨酯板块、精细化学品板块等提供上游原料，延伸产业链，提升公司高端精细化学品的市场竞争力。

该项目的建设完毕后有助于万华强化聚烯烃产业链，填补国内高端聚烯烃产品空白。

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作为一种聚烯烃类弹性体，POE具有耐候性佳、耐臭氧、抗紫外光老化性等优良性质。目前我国仍未实现POE工业化生产，国内所需的POE全部依赖进口。近年来，以万华化学、茂名石化、盛虹石化为首的企业已经成功完成了POE中试装置的建设，且国内还有不少企业对POE项目进行了规划和布局。未来国内POE市场将如何发展？国内现有规划项目能否满足未来下游消费需求？哪些企业将率先突出重围实现工业化生产？

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超高分子量聚乙烯（UHMWPE）是一种性能非常优异的高端聚乙烯，美国材料实验协会ASTM D4020将其定义为重均分子量（Mw）在300万g/mol以上的聚乙烯，国际标准化组织ISO 11542将其定义为粘均分子量（Mv）在150万g/mol以上的线型聚乙烯。UHMWPE具有低密度、低吸水性、耐磨损、抗冲击等优良性质，可用于制作纤维、锂电池隔膜、板材、管材、型材等，广泛应用于国防军工、新能源材料、石油化工、矿山冶金电力等领域。近几年随着湿法锂电池隔膜等需求的迅猛增长以及高性能UHMWPE纤维等需求的逐年攀升，带动超高分子量聚乙烯行业快速发展，越来越多企业开始关注并入局这一行业。未来UHMWPE市场走向如何？

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环烯烃聚合物（COC/COP）作为性能优良的热塑性工程塑料，是光学和医用领域的重要材料。由于其生产技术存在较大难点，导致我国COC/COP行业工业化生产长期处于空白状态，目前国内以无锡阿科力为代表的企业正积极开展聚环烯烃项目的建设。未来国内聚环烯烃市场将如何发展？现北京国化新材料技术研究院（ACMI）重磅推出《国内外聚烯烃弹性体（POE）行业洞察报告》、《国内外超高分子量聚乙烯行业洞察报告》、《国内外聚环烯烃 COC/COP洞察报告》，欢迎联系垂询。
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